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- 百利好：美联储鹰派讲话助力美债收益率反弹，金价小幅回落，关注“恐怖数据”金价周一下跌0.6%，收报2318.82美元/盎司，因为美联储官员继续发表鹰派讲话，帮助美国国债收益率上涨，因为。投资者等待更多美国数据和美联储官员本周的发言，以获得更多有关货币政策前景的线索。交易商目前正在密切关注纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事库克稍晚的发言。周二公布的美国零售销售数据（俗称“恐怖数据”），投资者也需要重点关注。
周二（6月18日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2319.85美元/盎司附近。金价周一下跌0.6%，收报2318.82美元/盎司，因为美联储官员继续发表鹰派讲话，帮助美国国债收益率上涨，因为。投资者等待更多美国数据和美联储官员本周的发言，以获得更多有关货币政策前景的线索。
Kitco Metals高级市场分析师Jim Wyckoff表示：“目前确实缺乏新的重大基本面消息，因此黄金市场正在从外部市场寻找方向。金价可能会在2300美元至2400美元之间横盘震荡，直到下一个重大基本面催化剂出现，而这可能要等到7月的某个时候。”
美国10年期国债收益率在上周大幅下跌后反弹，使不孳息黄金对投资者的吸引力下降。
费城联储主席哈克周一（6月17日）表示，如果他的经济预测实现，美联储今年将降息一次。
明尼亚波利斯联储主席卡什卡利周日（6月16日）表示，美联储今年将降息一次是“合理预测”，但要等到12月。
交易商目前正在密切关注纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事库克稍晚的发言。
周二公布的美国零售销售数据（俗称“恐怖数据”）、周四的周度失业金请领人数以及周五的采购经理人指数(PMI)初值可能会提供更多有关消费和经济实力的信息。美联储哈克：我的基本假设情境是今年降息一次
费城联储主席哈克周一表示，如果他的经济预测变成现实，美联储今年将能够降息一次。
“如果一切都如预期的那样，我认为年底前降息一次是合适的，”哈克在费城地区联储举办的一次活动上发表了事先准备好的讲话。他概述了他的观点，即他的基本假设情境是经济增长放缓但高于趋势，失业率小幅上升，通胀在“长期”回归目标。
哈克表示，虽然上周的消费者物价指数读数“非常受欢迎”，但今年迄今为止的通胀进展不大，考虑到整体的不稳定性，他需要在未来几个月分析更多的数据，以便做出决定。
哈克补充说，美联储的政策利率目前需要保持不变，以便同时缓解上行风险，如住房通胀居高不下的潜在长期顽固性，以及“服务业的持续高通胀率，尤其是汽车保险和维修方面”。
不过，哈克并不排除会随着更多经济数据被解析而改变对利率的看法的可能性。“如果数据出现这样或那样的变化......我们将继续依赖数据，我认为今年降息两次或不降息都是很有可能的，”他说。
在最近的一次政策会议上，美联储19位决策者的预测中值是今年降息一次，而金融市场目前预计年底前降息两次。
美联储官员的鹰派讲话再度打压了9月份降息的预期，令金价承压。据CME美联储观察，美联储9月份降息的概率下降至61.5%，而前一天为68.5%。美债收益率上扬
美联储官员的鹰派讲话也给美债收益率提供上涨动能，美国国债收益率在上周大幅下跌后周一上涨。美国两年期至30年期国债收益率在连续四天下跌后上涨。
分析师表示，美国国债收益率在上周下跌后已准备好反弹。
10年期国债收益率周一6.2个基点，至4.275%，上周五创下年内最大单日跌幅，因之前公布的经济数据弱于预期。
美国30年期国债收益率周一攀升5.3个基点，报4.403%。
两年期国债收益率周一上升8.3个基点，报4.767%。
“即使美国收益率上升，但总体上看，涨幅将会受限，本周将公布楼市、零售销售和请领失业金人数等数据，”Evercore ISI公司董事总经理兼固定收益策略师Stan Shipley说。“总的来说，我认为零售销售和楼市数据会好于预期，较3月和4月数据有所反弹。市场还将密切关注请领失业金人数，因为上周的数据跳升。所以问题是：劳动力市场真的在放缓吗？”
另外，美国国债收益率曲线倒挂程度周一加深。被广泛视为经济衰退前兆的美国两年和10年期国债收益率差报负49.5个基点，倒挂程度为3月中以来最深。
目前收益率曲线实际上处于“熊平”状态，即短债收益率上升的速度快于长债收益率。这可能暗示降息将会推迟，因为美国经济数据一直很强劲，分析师说。
分析师还表示，国债供应可能是导致价格下跌和收益率上升的一个因素，本周二和周四，财政部将分别标售130亿美元20年期国债和210亿美元五年期通胀保值债券(TIP)。
在标售前，市场参与者通常会抛售国债以推高其收益率，之后再以较低的价格买回。
“在全球经历了一轮规模最大、最激进的加息周期之后，市场似乎倾向于降息，”AmeriVet Securities美国利率主管格Gregory Faranello在一份研究报告中写道。“这不会是一条直线，但我们已经在较高的利率水平上完成了一些令人难以置信的工作。”
Fxempire独立交易员和分析师Vladimir Zernov预测，由于交易员关注美国国债收益率上升，黄金面临压力。从大局来看，黄金需要额外的积极催化剂才能获得可持续的上行势头。需要注意的是，黄金价格在2295-2305美元/盎司区间获得强劲支撑，因此市场需要重大催化剂才能跌破2295美元/盎司。美联储主席鲍威尔将于7月9日在参议院金融委员会发表半年度证词
美国参议院金融委员会主席Sherrod Brown的办公室周一表示，美联储主席鲍威尔将于7月9日在该委员会就货币政策发表半年度证词。
如果按照惯例安排，鲍威尔将于次日在众议院金融服务委员会发表同样的证词。该委员会发言人没有立即回应置评请求。
这两场听证会通常持续数小时，两党立法者将就从利率政策到银行系统状况等一系列议题对鲍威尔进行质询。
美联储上周将政策利率目标区间维持在5.25%-5.5%不变，并暗示今年可能只降息一次。
如果这一预测成真，那么美联储在11月总统大选之前可能不会采取行动。美联储上述预测的前提是通胀缓慢下行，劳动力市场没有大的裂痕。
Brown和其他民主党人呼吁美联储降息，使人们更能买得起房。共和党总统候选人特朗普此前表示，大选前降息将对民主党籍的拜登有利，他还称他认为美联储可能会降息以影响大选。
北京时间07:51，现货黄金现报2320.17美元/盎司。 - 百利好：美国降息希望升温，金价录得四周来的首个周线涨幅，但仍受55日均线压制现货黄金上周五攀升超过1%，收报2332.51美元/盎司，周线录得四周以来首次上涨，美国通胀放缓的迹象提高了今年晚些时候降息的希望，欧洲股市大跌也带来支撑。需要提醒的是，金价上周的反弹仍未收复6月7日的跌幅，而且金价仍受到55日均压制，后市金价仍有进一步回调风险。
周一（6月17日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2329.43美元/盎司附近。现货黄金上周五攀升超过1%，收报2332.51美元/盎司，周线录得四周以来首次上涨，美国通胀放缓的迹象提高了今年晚些时候降息的希望，欧洲股市大跌也带来支撑。
在更广泛的金融市场上，欧洲股市下跌，法国政治动荡导致法国资产受到打击。华尔街谨慎情绪占据上风，投资者在标普500指数和纳斯达克指数强劲上涨后稍事休息。
道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示：“尽管美联储在联邦公开市场委员会(FOMC)会议上调整了点阵图，但股市疲软，再加上一些利率下降(联邦基金利率期货定价)，重新点燃了人们对黄金的兴趣。”
在上周数据显示通胀趋软之后，交易商们增加了他们的押注，预计到12月底会降息大约52个基点(降息两次，每次25个基点)。6月7日的降息预期为37个基点，当时强于预期的就业报告浇灭了提前降息的希望。
据CME“美联储观察”：美联储8月维持利率不变的概率为87.6%，降息25个基点的概率为12.4%。美联储到9月维持利率不变的概率为31.5%，累计降息25个基点的概率为60.5%，累计降息50个基点的概率为7.9%。
需要提醒的是，金价上周的反弹仍未收复6月7日的跌幅，而且金价仍受到55日均线 2341.16和21日均线2344.04等多重阻力位压制，在顶破21日均线前，后市金价仍有进一步回调风险，短线留意5日均线2321.22附近支撑。纽约联储数据显示中性利率在较低水平持稳
纽约联邦储备银行周五公布的数据显示，今年前三个月，被视为对经济影响中性的潜在利率水平稳定在较低水平。
纽约联储称，今年第一季度R-Star为0.7%，维持在2023年最后三个月修正后的水平。该地区联储将R-Star定义为经济扩张且通胀稳定时的利率水平。
目前的R-Star读数暗示，多年来盛行的低利率世界依然存在。R-Star对美联储决策者的重要性时大时小，但其相对稳定性与决策者们的预期形成鲜明对比，他们认为新冠疫情之前几年盛行的超低借贷成本时代可能已经结束。
美联储决策者上周三公布最新季度预测时连续第二次上调了对指标长期联邦基金利率的估计。12月时的估计为2.5%，3月时将预估上调至2.6%，目前的估计为2.8%。这意味着决策者们对R-Star的估计正在提高，该预测实际上是在美联储2%的通胀目标基础上增加了一个R-Star估计值，这暗示决策者们认为R-Star约为0.8%，略高于纽约联储公布的读数。
美联储主席鲍威尔在联邦公开市场委员会(FOMC)会议结束后提醒称，不要过多解读对长期利率预测的上调，并指出中性利率“确实是一个理论概念，无法直接观察到”。他称，对R-Star的估计并不能“让你达到思考近期合适政策所需的位置”。
但鲍威尔确实承认，长期利率预测确实预示着一种演变。他称：“人们一直在逐步上调预测，因为我认为人们正在逐渐认识到，利率不太可能下降到疫情前的水平，从最近的历史衡量标准来看，当时的利率水平非常低。”
纽约联储总裁威廉姆斯是提出R-Star概念的主要人物之一。他也认为 R-Star对近期利率的战术性决策没有特别大的帮助。但上月底他对记者称：“我认为，过去十多年来压制利率的因素仍在发挥作用。”
威廉姆斯称：“我只是没有人们有时表达的那种信心，认为中性利率会永久性地升高，因为我还没有从数据中看到这一点。”
美联储决策者一直在努力理解货币政策是如何影响经济的。
尽管加息非常激进，但经济并未像许多经济学家和决策者预期的那样放缓，这种活力令人质疑利率是否已经高到足以使通胀重新受控。就其本身而言，R-Star显示美联储政策明显具有限制性。美国5月进口物价五个月来首次下降，6月消费者信心创七个月新低
美国5月进口物价五个月来首次环比下降，能源产品价格回落，这再次给国内通胀前景带来提振。
美国劳工部6月7日意外公布良好报告，再加上本周稍早数据显示5月通胀趋稳，这让美联储9月降息的可能性得以保持。
不过，通胀消退的迹象未能提振美国民众的信心。上周五的另一项调查显示，6月消费者信心降至七个月来的最低水平。
FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey表示：“美联储决策者开会时并未看到他们所希望的通胀趋势，但对于那些认为未来通胀将会下降的人而言，风向即将发生改变。我们不排除9月首次降息的可能性。进口商品价格下降肯定会受到对通胀感到厌倦的消费者的欢迎。”
美国劳工统计局表示，5月进口物价环比下降0.4%，为12月以来首次环比下降，4月读数确认为上涨0.9%。接受访查的经济学家此前预测，5月不含关税的进口物价环比上涨0.1%。
5月进口物价同比上涨1.1%，与4月涨幅相当。进口燃料价格在4月上涨4.1%之后，5月下跌2.0%。原油和天然气价格大幅下降。
5月扣除燃料和食品的核心进口物价环比下降0.2%，4月为上涨0.6%。尽管今年美元兑美国主要贸易伙伴的货币上涨，但核心进口物价此前仍有所上涨。5月核心进口物价同比上涨0.1%。
美元兑一篮子货币上周五上涨至近一个半月高位。
随着塔吉特等大型零售商对食品和纸尿裤等生活必需品进行降价促销，以及汽油和其他商品价格下降，通胀压力有所减弱，但到目前为止，消费者信心并未因此而好转。
股市上涨也无助于鼓舞士气。密西根大学表示，其6月消费者信心指数初值为65.6，降至去年11月以来的最低水平，5月终值为69.1。消费者信心已连续三个月下降。
各政党支持者的信心都有所下滑，尽管民主党人总体上比共和党人和独立人士更为乐观。
经济学家此前预测6月消费者信心指数初值为72.0，他们认为信心持续下降的部分原因是密西根大学正在从电话调查向网络调查过渡。
消费者对个人财务状况不太乐观，对高物价的担忧仍是首要原因。
从表面上看，消费者信心持续恶化暗示支出将会转弱。
不过，两者之间的相关性很弱。密西根大学指出，6月消费者“认为经济与5月相比变化不大”。调查中的一年通胀预期保持在3.3%不变。五年通胀预期从5月的3.0%上升至3.1%。美联储卡什卡利：预测12月降息是“合理”的
明尼亚波利斯联邦储备银行主席卡什卡利(Neel Kashkari)周日（6月16日）表示，美联储今年将降息一次是“合理预测”，但要等到12月。
卡什卡利在接受CBS“Face the Nation”节目采访时说：“我们需要看到更多的证据，让我们相信通胀率正在回落到2%的道路上。”
美联储上周将指标政策利率维持在5.25%至5.50%的区间，自去年7月以来一直维持在该水平，以保持对经济的持续压力，从而为通胀降温。美联储还公布预测显示，所有19位决策者的预测中值是今年降息一次。
“我们现在处于一个非常有利的位置，可以慢慢来，等待更多的通胀数据、经济和劳动力市场数据，然后再做出任何决定，”卡什卡利说。“我们处于有利的位置，但如果像中值所显示的那样只会有一次降息，那很可能是在今年年底。”
卡什卡利对放松货币政策可能性的看法比他的许多同事更加谨慎，他没有说他个人预计会有多少次降息。
他说，即使美联储在2022年和2023年积极提高借贷成本，但美国就业市场的表现之好仍让他感到惊讶，但他预计未来将进一步降温。“我希望是适度的降温，然后我们可以回到更加平衡的经济状态。”
在被问及高借贷成本给购房者带来的阻碍时，卡什卡利表示，美联储能为房地产市场做的最好的事情就是让通胀率回到目标水平。关注中东局势
上周五金价的上涨部分是因为以色列遭遇袭击后，市场对中东局势担忧情绪有所升温，但目前这种担忧情绪有所消退，因为以色列军方称，将在加沙地带南部地区实行"军事活动战术暂停"。投资者需要继续关注中东局势的相关消息。
以色列国防军13日发表声明说，以色列北部加利利湖地区及该国控制的戈兰高地当日下午遭45枚火箭弹和无人机袭击，引发火灾，多枚火箭弹及无人机被以军防空系统拦截。
以色列公共广播公司稍早报道说，发射活动超过百次。
以消防部门表示，火箭弹及拦截后落下的弹片导致约15起火灾。社交网络视频显示，一些建筑物遭破坏，部分农田起火。以急救组织"红色大卫盾"称，两人受轻伤。
以国防军北方司令部司令戈尔丁6日说，已完成对黎巴嫩真主党发动大规模攻势的部署。以总理内塔尼亚胡5日在以北部城镇谢莫纳一军事基地视察时表示，以方已准备好在北部对黎巴嫩真主党采取"非常激烈的行动"。
以色列军方16日宣布，将在每天一段时间内在加沙地带南部地区实行"军事活动战术暂停"，以便人道救援物资出入。
军方在一份声明中说，军事活动战术暂停将从当地时间8时开始，一直持续到19时，将会每天进行，直至另行通知。后市前瞻
本周重要经济数据相对较少，重点关注美联储官员讲话、周二的澳洲联储利率决议和周四的英国央行利率决议，留意周四美国5月零售销售月率、周四美国初请失业金人数变动和周五的美国6月制造业PMI初值。
北京时间07:13，现货黄金现报2328.24美元/盎司。 - 百利好：美联储鹰派立场帮助美元反弹，金价一度失守2300关口金价跌幅周四扩大至超过1%，盘中最低曾触及2295.49美元/盎司，收报2303.70美元/盎司，在美国生产者价格数据低于预期之后，分析师将金价下跌归因于获利了结，另外，由于美联储调降了年内降息次数的预期，美元指数周四大幅上涨，也令金价承压。
周五（6月14日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2303.19美元/盎司附近。金价跌幅周四扩大至超过1%，盘中最低曾触及2295.49美元/盎司，收报2303.70美元/盎司，在美国生产者价格数据低于预期之后，分析师将金价下跌归因于获利了结，另外，由于美联储调降了年内降息次数的预期，美元指数周四大幅上涨，也令金价承压。
由于能源成本下降，5月份美国生产者价格意外下跌，表明通胀在第一季度飙升后有所缓解。
周四的数据显示，5月美国生产者价格意外下降，总体生产者价格指数(PPI)在4月份环比上升0.5%后，上月下降了0.2%。核心PPI环比持平，4月增长0.5%。
纽约独立金属交易商Tai Wong表示：“黄金本周未能在利好数据的影响下保持涨势，表明获利回吐现象普遍存在。”
美联储周三维持利率稳定，并预计尽管通胀取得了一些进展，但2024年只会降息一次，因为经济增长和失业率维持在好于美联储认为长期可持续的水平。
然而，货币市场的定价显示，交易商提高了他们的押注，将美联储在今年年底前采取宽松政策的幅度提高至50个基点，即削减两次，每次25个基点，PPI数据公布前为40个基点 。
周三公布的消费者物价指数数据也显示通胀放缓，5月份CPI环比涨幅意外持平。美联储当天发表鹰派讲话后，黄金一度冲高1%，随后涨幅收窄，收盘仅上涨约0.3%。
美元周四上涨，尽管美国5月生产者价格环比下降，因为此前美联储在周三会议结束时采取了鹰派基调。
综合来看，美国CPI和PPI公布后，美联储首选的通胀指标--个人消费支出(PCE)物价指数也有可能显示价格压力趋弱。
Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler说：“今天的PPI紧随比预期疲软的CPI之后公布......这将导致月底公布的核心PCE平减指数可能会有所疲软。”
但对通胀降温的乐观情绪不足以压制美元。
美联储官员周三出人意料地预测今年只会降息一次，并将对降息开始时间的预测推迟到可能最晚12月，这令美元反弹。
美联储主席鲍威尔表示，政策制定者满足于维持利率不变，直到经济发出需要采取其他措施的明确信号，这些信号包括更有说服力的价格压力下降或失业率飙升。
周四出炉的其他数据显示，上周初请申请失业金人数增至10个月来的最高水平。
美元指数周四尾盘上涨0.49%，收报105.22。周二，美元指数达到四周高点105.46，周三CPI数据公布后，美元指数下跌了1%。
City Index市场策略师Fiona Cincotta说，“CPI数据公布后，市场反应有点过度。情况没有更糟，这几乎是一种解脱。这就是引发如此强烈的膝跳式反应的原因”。
根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易员目前预计今年可能会有两次降息，9月份首次降息的可能性为67%。
由于美联储的政策与更加鸽派的全球其他央行形成鲜明对比，美元可能会继续受到支撑。
“我不认为美元的这波行情已经见顶，”Chandler说。“政策分歧可能还没有达到最大程度。”
欧洲央行和加拿大央行已经开始降息，并可能在美联储开始放宽政策之前再次降息。欧洲大选的不确定性也可能损害欧元兑美元汇率。
Chandler说：“欧洲政局的不确定性足以维持美元买盘。”
极右翼政党在周日举行的欧洲议会选举中取得了优势，促使法国总统马克龙宣布举行提前大选。
摩根资产管理分析师在2024年年中投资展望中写道，美元应该会继续受益于美联储相对于其他央行推迟降息，但可能正在筑顶。“展望未来，利差趋稳和增长差收窄可能会对美元形成遏制，令其保持强势（但非更强）的时间更长”。
本交易日经济数据方面主要关注美国5月进出口物价指数和美国6月密歇根大学消费者信心指数初值，事件方面重点关注美联储官员讲话和地缘技术性相关消息。
从技术面来看，金价周三冲高回落，周三下跌至所有短期均线下方，短线看空信号有所增加，短信偏向试探上周低点2287和5月3日低点2277附近支撑，中线可能会跌向100日均线2225.91附近；上方留意10日均线2325.84附近阻力，若意外强势收复该位置，则削弱后市看空信号。
北京时间08:01，现货黄金现报2303.19美元/盎司 - 百利好：CPI数据令多头狂喜，鲍威尔鸽派不及预期，仍留给空头机会？机构点评汇总周三金价冲高受阻，早上时候因美国5月CPI数据显示美国通胀增速放缓，金价一度飙升近30美元至2341.51美元/盎司，但美联储利率决议维持利率不变，暗示今年将仅降息一次，美联储主席鲍威尔的讲话也不如预期的鸽派，金价回吐了大部分涨幅，收报2324.71美元/盎司，涨幅约0.35%。
周四（6月13日）亚洲时段，现货黄金震荡微跌，目前交投于2321.63美元/盎司附近。周三金价冲高受阻，早上时候因美国5月CPI数据显示美国通胀增速放缓，金价一度飙升近30美元至2341.51美元/盎司，但美联储利率决议维持利率不变，暗示今年将仅降息一次，美联储主席鲍威尔的讲话也不如预期的鸽派，金价回吐了大部分涨幅，收报2324.71美元/盎司，涨幅约0.35%。8月份交割的美国期金周三收高1.2%，报2354.8美元。
美联储周三维持利率稳定，同时决策者表示他们预计在2024年只会降息一次。
CPM Group执行合伙人Jeffrey Christian说：“美联储既没有降息，也没有加息，因此投资者纷纷转向风险较低的资产，包括黄金，所以价格变得非常高，获利了结开始出现。”
美联储主席鲍威尔表示，美联储提出的通胀前景是“相当保守的预测”，可能不会被未来的数据所证实，而且可能会进行修正。
鲍威尔补充说，好于预期的消费者物价指数数据是官员们所欢迎的。
纽约独立金属交易员Tai Wong表示，“鲍威尔承认，FOMC在看到今天的数据后有机会改变预测，他强调这是一份好报告，这传递了一个明确的信息：‘先不要发出降息派对的邀请函，’黄金价格将继续与就业和通胀数据挂钩。”
5月份消费者物价指数环比持平，低于预期的增长0.1%。核心价格上涨0.2%，也低于经济学家预测的0.3%。
受CPI数据拖累，美元指数周三盘中一度下跌近1%，至104.24，美联储决议后跌幅收窄，收报104.71附近。
Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic说，“如果未来几个月的通胀数据持续温和，美联储可能会在9月开始降息，并在12月再次降息”。
据CME“美联储观察”：美联储8月 (北京时间) 维持利率不变的概率为91.7%，降息25个基点的概率为8.3%。美联储到9月维持利率不变的概率为38.5%，累计降息25个基点的概率为56.7%，累计降息50个基点的概率为4.8%。
利率期货显示，美联储11月降息的概率较大，目前为74.3%，而降息25个基点、50个基点和75个基点的概率分别为50.7%、22%、1.6%，维持利率不变的概率为25.7%。美国5月消费者物价持平，提振美联储降息预期
美国5月消费者价格意外持平，因汽油和其他商品价格下降抵消了租房成本上升，但通胀率可能仍然过高，美联储可能无法在9月之前开始降息。
美国劳工部周三发布的报告还显示，5月核心通胀压力明显减弱，机动车保险费用自2021年第四季度以来首次出现环比下降。数据促使金融市场提高了美联储在9月和12月降息的可能性。
美国劳工统计局报告称，5月消费者价格指数(CPI)环比持平，4月为增长0.3%。这是自2022年7月以来最疲软的读数。自2月和3月公布强劲数据以来，CPI一直呈下降趋势。
经济学家之前预测，5月CPI环比上升0.1%。随着包括塔吉特在内的大型零售商削减从食品到尿布等商品的价格，以吸引对通胀感到厌倦的消费者，价格压力可能会继续缓解。
尽管美联储在2022年和2023年激进收紧货币政策，但由于劳动力市场韧性，经济仍在继续扩张。通胀削弱了美国总统拜登的声望，并可能成为决定11月5日总统大选结果的因素之一。
拜登对温和的CPI报告表示欢迎，称报告显示“在降低通胀方面取得了进展”。
5月汽油价格在4月上涨2.8%之后下降了3.6%。食品价格在4月持平后微涨0.1%。杂货店价格持平，牛奶价格下降1.3%。非酒精饮料价格也有所下降。水果和蔬菜价格持平。
但肉类、鱼类、蛋类、谷物和烘焙食品的价格与4月相比略有上涨。租金上涨了0.4%，与4月涨幅持平。5月CPI同比上涨3.3%，4月为上涨3.4%。尽管CPI同比涨幅已从2022年6月触及的9.1%峰值放缓，但通胀率仍高于美联储2%的目标。
LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示：“不可否认，美联储在实现2%的目标方面取得了进展，但真正的争论在于时间框架。”
剔除波动较大的食品和能源部分，5月核心CPI环比上升0.2%，这是自去年10月以来的最小增幅，4月增幅为0.3%。在未进行四舍五入的情况下，核心CPI微升0.16%，是自2021年8月以来的最小升幅。
租金是核心CPI上升的主要原因。业主等价租金(OER)，即衡量房主支付的租金或出租其房产所能赚取的租金，连续第三个月上涨0.4%。但随着市场租金呈下降趋势，预计今年CPI租金指标将显著放缓。
Brean Capital的高级经济顾问Conrad DeQuadros说：“由于市场租金的大部分放缓尚未体现在CPI数据中，如果剩余的季节性分析正确，那么核心通胀势必会在今年下半年大幅下降。”
汽车保险是核心通胀的主要驱动因素之一，下降了0.1%，这是自2021年10月以来首次下降，也是最大的月度降幅。机动车保险同比增长20.3%。保险费飙升，主要反映了在新冠大流行期间，由于机动车短缺，对二手车的需求增加，从而导致了与维修相关的费用。
总体而言，服务业价格在4月增长0.4%之后，又增长了0.2%。除租金外，5月服务业通胀保持不变。
5月核心CPI同比增长3.4%，这是自2021年4月以来的最小同比增幅，4月增幅为3.6%。核心CPI的三个月年化增长率从4月份的4.1%下滑至3.3%。
根据CPI数据，经济学家对5月核心个人消费支出(PCE)物价指数的预估为上涨1%-2%。核心PCE是美联储为制定货币政策而追踪的通胀指标之一，4月环比上升0.2%。经济学家预计5月核心PCE同比上涨2.6%，4月为上涨2.8%。
BMO Capital Markets首席美国经济学家Scott Anderson说：“限制性货币政策还需要进一步发挥作用。”美联储维持利率不变，鲍威尔称要对通胀下降更有信心才考虑降息
美联储周三宣布维持利率不变，并将可能开始降息的时间推后至12月，决策者们预计今年将仅降息一次，幅度为25个基点，他们认为需要给经济施加更多的限制才能让通胀受控。
美联储决策的最新预测可能排除了在11月5日美国总统大选前降息的可能性。决策者将降息预期从3月时的三次、每次25个基点大幅调降，现预期只会降息一次。尽管新的政策声明承认在实现2%的通胀目标方面取得了“适度的进一步进展”--这比5月1日声明中的措辞有所改善。
美联储主席鲍威尔在为期两天的政策会议结束后举行的新闻发布会上表示，新的预测反映了决策者对通胀前景的“保守”看法。尽管“最近的月度数据有所放缓”，但还不足让决策者对通胀持续朝着2%回落有“更大的信心”。
鲍威尔称，“这只是一个月的数据。”周三稍早，劳工部的一份报告显示，5月消费物价环比持平，同比涨幅小于预期。
鲍威尔称：“当我们（更有信心）时，我们就可以考虑放松政策。”
与此同时，美联储还将对长期或“中性”利率的估计从2.6%上调至2.8%，这暗示决策者认为需要给经济施加更多的限制才能打赢通胀阻击战。
近期打击通胀方面的进展缓慢，美联储决策者们目前预计年底通胀率将为2.6%，略高于3月预期的2.4%。
美国股市标普500指数和纳斯达克指数周三守住涨幅，美元和美国公债收益率仍下跌。利率期货交易员继续预计美联储将于9月开始放松政策，并有可能在年底前第二次降息。
“市场比经济更关心今年是降息两次还是只降息一次，”Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen，美联储基本上是在重新安排降息计划。
虽然现在看来，今年降息的开始时间可能比投资者预期的要晚，速度也比预期的要慢，但政策利率明年会快速下降，在2025年和2026年都会下调整整一个百分点。
新的声明和《经济预测摘要》显示，美联储决策者们正在争论如何应对最近出炉的数据。许多人认为近期数据暗示通胀放缓，但也暗示经济和就业增长持稳。
新的预测显示，尽管第一季度经济低迷，但今年经济增速仍有望达到2.1%，高于趋势水平，失业率也将维持在目前4%的水平。
声明显示：“近期指标暗示，经济活动继续以稳健的步伐扩张。就业增长依旧强劲，失业率保持低位。”决策者们一致同意周三的决定。
今年前几个月通胀进展甚微。因此，根据“点阵图”，几乎所有决策者都提高了对打赢通胀阻击战所需利率水平的估计。
再加上最近关于中性利率可能高于预期的争论，新的点阵图暗示，决策者们已经得出结论，需要在更长时间内保持高利率才能抑制通胀。决策者现在估计中性利率比2023年底的水平高出逾25个基点，他们在3月时已经上调过对该利率的估计。其他分析师观点
LPL Financial分析师Quincy Krosby称，美联储最新的利率决定很可能是因为不希望让金融状况出现不必要的放松，因为依赖数据的美联储需要一系列较为疲软的通胀报告，然后才开始降息周期。
TradeStation分析师David Russell表示，“我们需要看到更多良好的数据，以增强我们的信心，即通胀正在持续向2%的方向发展。”美联储按兵不动，他们知道情况正在改善，但不需要急于降息。强劲的经济让鲍威尔得以在不损害就业的情况下将通胀挤出经济体系。“金发姑娘”情境正在出现——但政策制定者不想破坏它。
“新债王”冈拉克：实际上对美联储今年会有一次降息的信心有所减少。美国劳动力市场正在走弱，但尚未引起警觉。劳动力队伍正在缩小，因此劳动参与率正在下降。通胀将会降低。如果油价下跌，我们将看到通胀进一步放缓。
美国联信银行首席经济学家Bill Adams表示，值得注意的是，点阵图里的意见平衡并不一定反映FOMC从现在到年底的投票情况。所有地区联储主席在点阵图中都有一个点，但只有少数人有投票权，多数票是理事们投的，他们往往更容易接受降息的想法。这表明，大多数有投票权的FOMC成员可能认为，在年底前降息两次最有可能是合适的。与此同时，如果经济数据与他们的预期不同，大多数人也不会觉得有义务坚持降息。FOMC委员们一再强调，他们将依赖数据来逐次做出决定。
Fhn金融公司首席经济学家Chris Low表示，对于那些希望降息的人来说，点阵图告诉他们，现在对于降息过于兴奋还为时过早。5月CPI报告是一个好消息，但点阵图显示的2024年降息次数提醒我们，在美联储放心降息之前，我们需要更多像5月份那样的报告。
Cetera Investment首席投资官Gene Goldman表示，美联储的行为就像是一个CEO，它把降息预期压低到一次或两次，但很可能在今年晚些时候用两次或更多次的降息来推翻他们，因为通胀正在迅速消退。
摩根士丹利首席投资官MIKE WILSON表示，联储的议息结果大致符合预期。也许相对于CPI报告来说有点令人失望。考虑到M2增长的滞后，我认为我们目前正处于下行轨道上，现在已经很明确了。然而，我认为美联储可能会对今年一直较弱的数据的增长感到惊讶。
富达国际宏观和战略资产配置全球主管Salman Ahmed强调了他对今年没有降息的基本预测。这位分析师表示：“如果通胀在夏季继续取得进展，或者劳动力市场开始显示出一些压力迹象，我们确实认为今年降息的可能性正在上升。”“尽管如此，美国经济仍然具有弹性，今天发布的通胀数据受到汽车保险和机票分项的影响，这意味着启动降息的门槛仍然很高。”
据华尔街日报报道，在鲍威尔的新闻发布会上，美国国债收益率小幅上升，暗示他的言论并不像一些人希望的那样鸽派。鲍威尔承认，大多数美联储官员认为，央行今年将降息一到两次，但他没有提供自己预测的线索。鲍威尔还表示，经济实力，尤其是劳动力市场，将会影响美联储的决定。他暗示，经济走弱将增加降息的可能性，但他指出，目前经济似乎处于坚实的基础上。
“美联储传声筒”Nick Timiraos最新撰文表示，尽管周三美国CPI报告显示通胀有所改善，但美联储仍预计今年只会降息一次，这表明多数官员并不急于降息。前美联储官员Laurence Meyer表示：“CPI数据不错，我认为美联储可能在9月份降息。因在9月中旬的会议之前，他们将有三个月度的经济报告。”一些分析师表示，考虑到CPI温和，美联储今晚的预测看起来有些过时，不过这也可能反映出其不愿根据一次数据就改变预测。近几个月来，美联储官员也一直感到困惑：为什么他们的利率立场没有进一步减缓经济增长？鲍威尔试图解释这个谜团，他指出，去年移民和劳动力参与的激增提振了需求，使经济能够提供更多商品和服务。
摩根大通的经济学家表示，周三的消费者通胀报告和美联储会议增加了首次降息会是在9月的风险，不过他们的基线预测仍是11月降息。“总的来说，虽然今年的点阵图中值略有意外，但我们现在对美联储的看法并没有太大不同，”摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在报告中写道。“我们继续认为在11月份首次降息，在今天上午之后，风险可能更倾向于9月而不是12月”。后市前瞻
本交易日需要关注美国初请失业金人数变动和美国5月PPI数据，关注美联储官员的陆续讲话，留意市场对美联储决议的进一步解读情况。留意地缘局势相关消息。
北京时间07:48，现货黄金现报2321.33美元/盎司。
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